Tras unos primeros meses de dudas, en los que como el resto de materias primas cayó con fuerza víctima del pánico vendedor en las primeras fases del ciclo bajista bursátil, el oro ha iniciado un movimiento alcista muy interesante. Todo parece indicar que se ha convertido en el refugio de los tiburones; todo cae excepto el oro. El aspecto del gráfico es muy bueno, y de superar los 1034 $ entraría en subida libre. ¿Y cuál es su límite? Pues ahora mismo no soy capaz de adivinarlo ni creo que sea capaz nunca. Además este movimiento tiene aún más relevancia si consideramos el efecto moneda, ya que, de momento, el Dólar es alcista respecto al Euro por lo que las ganancias pueden ser aún mayores.

Oro: febrero 2009

Ha pasado mucho tiempo desde el último post, pero es que en todo este tiempo no ha ocurrido nada interesante. Un claro lateral de varios meses que tiene indicios de romperse hacia abajo abriendo el camino hacia los 5750 puntos del Ibex 35. Estamos en un momento muy delicado para el mercado en general. Tanto los principales índices americanos como el selectivo español están a punto de alcanzar nuevos mínimos desde el fin del ciclo alcista precedente, y eso tras un movimiento lateral significa la proximidad de nuevas caídas de gran importancia. Sólo si los principales índices americanos y europeos aguantan sus soportes “vitales” se podrá evitar la debacle del Ibex 35. Y estos soportes son los siguientes:

- S&P 500: 735 – 750

- Dow Jones: 7400 – 7500

- Dax Xetra: 4000 – 4050

- Eurostoxx 50: 2070 – 2100

En el caso del Ibex 35 la zona a vigilar es la comprendida en el intervalo 7700 – 7800. Por debajo de estas cifras se habría iniciado un nuevo impulso bajista con objetivo en 5750 y con una primera parada en 7300.

Además algunos valores que parecían iniciar un tramo alcista han visto como su movimiento se ha detenido iniciando un reacción en contra que posibilita la opción de abrir cortos con un objetivo de caída del 10%. Pero eso lo comentaré en otro post.

Ibex 35: febrero 2009

Se han producido las venta de Eon y Arcelor Mittal.

Y Volkswagen queda así:

De los 30 valores que componen el Dow Jones, sólo Wal Mart Stores se niega a seguir la tendencia bajista generalizada del mercado. Tal vez su negocio sea de los menos perjudicados por la actual crisis, pero eso es lo que menos nos importa. Lo que nos interesa es sacarle rendimiento. El resto de valores que permanecían en la lista han salido a los precios y en las fechas que indico en la siguiente tabla.

Y Wal Mart Stores está así:

Es una pena no tener el tiempo suficiente para poder actualizar el blog de la forma que es necesaria, pero de momento tiene que ser así. Con esta entrada comunico que todos los valores que recogía la lista del Nasdaq 100 han sido vendidos a lo largo de los últimos meses. En la siguiente tabla detallo las operaciones.

Es necesario indicar que Activisión ejecutó un split (desdoblamiento de acciones) por lo que tuve que modificar el precio de entrada en el valor.

Espero poder realizar un seguimiento más cercano en el momento que se generen señales de compra para que la publicación de las listas tengan el efecto buscado. De nada sirve publicar entradas o ventas sin previo aviso.

Si es que no se puede estar a tantas cosas. Ya no hay ni un solo valor en España que podamos denominar “alcista a largo plazo”. Sólo Unión Fenosa podría ser una excepción, pero deja de serlo al haber una OPA de por medio, ya que anula los movimientos y para tener el dinero ”congelado” en su precio es mejor tenerlo en un buen depósito a la espera de nuevas oportunidades.

Lamento no haber comunicado antes la baja de Grifols de la lista, pero os adjunto el gráfico para que veáis el momento exacto. Fue al cierre del viernes 10 de octubre cuando dio el aviso, por lo que el momento de salirse fue a la apertura del lunes 13 de octubre (14,63 €). Desde que dio señal de compra en febrero de 2007 hasta la venta la rentabilidad ha sido de un 21 %, lo que no está nada mal en el contexto actual de los mercados financieros.

Ahora es momento de seguir esperando a que aparezcan nuevas señales de compra; estas señales además nos servirán como aviso de un posible suelo de largo plazo en el Ibex 35.

Decía en la anterior entrada que en ese momento no era posible saber si los mínimos que se habían alcazado sería una parada para un rebote o algo más importante, el suelo de largo plazo. El rebote llegó y fue de cierta envergadura (en torno al 17%), pero de escasa consistencia, ya que apenas duró unos días, dando paso a una nueva secuencia de mínimos diarios.

Parece que el Ibex 35 se encuentra en un tercer impulso bajista con objetivo entre los 7550 y los 7400 puntos aproximadamente. Pero los terceros impulsos sin muy traicioneros, y la mayoría de las veces no se cumplen, así que hay que seguir muy de cerca el mercado, porque estamos en ese momento en el que puede producirse el ansiado giro.

Octubre suele ser el mes de los derrumbes bursátiles; y en este mes, todavía sin finalizar, hemos asistido a uno de los movimientos más violentos que han existido en los mercados de valores a lo largo de su historia. La volatilidad en máximos como consecuencia de un nerviosismo generalizado y la acción confunta del BCE y de la FED, y el gran volumen negociado en las últimas semanas, puede hacer intuir que las grandes caídas se van a detener durante unas semanas para dar paso a un rebote de cierta consideración.

Asimismo el Ibex 35 no solo ha alcanzado el objetivo del segundo impulso bajista que estaba en torno a los 10200 puntos, sino que lo ha superado ampliamente, y ahora surge la duda de si ha iniciado un tercero bajista o de lo contrario no es más que una gran dilatación de este segundo. Lo que sí está claro es que se ha perdido el 0,618 (nivel de Fibonacci que se corresponde con el 61′8 % de caída desde los máximos) de toda la subida desde 2003 hasta 2007, que como se ve en el gráfico está en torno a los 9500 puntos, lo que significa que es posible que se vuelvan a ver nuevos mínimos allá por los 5500 puntos, que es origen del gran mercado alcista iniciado en 2003. Evidentemente no es más que una hipótesis, pero dada la situación general de desconfianza a nivel mundial, la probabliidad es alta. Sin embargo la violencia del movimiento bajista y los niveles alcanzados por los principales índices mundiales que han superado con más holgura ese 0,618 y se han aproximado al origen que mencionaba antes, como el caso del MIB 30 italiano (incluso ha caído por debajo del mínimo de 2003), el CAC 40 francés, el Nikkei japonés, el FTSE 100 británico y todos los principales índices de Estados Unidos, me hacen dudar al respecto de caídas que nos lleven a niveles de mínimos de 2003. Si se produjese ese ansiado rebote desde los mínimos alcanzados el 10 de octubre, es muy probable que hayamos asistido a los mínimos anuales, pero desde luego es muy pronto tanto para saber eso como para anticipar que se trate de un suelo definitivo que dé paso a un periodo de transición para iniciar un nuevo gran mercado alcista. Porque no me olvido de un tal Benner y su ciclo ……..

Ibex Octubre 2008

Durante las últimas semanas hemos asistido a una continua salida de valores de la lista que no he podido actualizar por falta de tiempo. A continuación os muestro la tabla con las salidas de los valores que publiqué en por última vez.

Así que de la lista que teníamos, sólo Grifols permanece en ella, aunque no creo que dure mucho tiempo dada la evolución del precio de la acción y del momento del ciclo bursátil en el que nos encontramos.

BOLSA ESPAÑOLA
Valor	Fecha  Compra	Fecha Actual	Precio Compra	Precio Actual	Rentabilidad Acumulada
GRIFOLS	19/02/2007	03/10/2008	12,09	17,20	42,27%
RENTABILIDAD MEDIA					42,27%

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Recuerdo hace unas semanas oír a varios “expertos analistas” de los mercados financieros que la recuperación de las bolsas se daría cuando la subida del precio del petróleo se tomara un descanso. Pues bien, como suele ser habitual en estos casos, volvieron a equivocarse y lo han hecho de forma estrepitosa. El precio del barril de crudo ha caído desde los máximos en 146,73 € de mediados de julio hasta 91,75 € que cotiza en el momento es que escribo estas líneas, es decir, un 37 % en 2 meses. Cualquiera de las bolsas importantes del mundo no sólo no ha subido sino que ha caído en ese mismo periodo; por ejemplo, el Ibex 35 desde el pasado 15 de julio ha cedido un 4 %.

Hace unas semanas comentaba que el Ibex 35 había activado un segundo impulso bajista que tiene como objetivo los 10265 puntos aproximadamente. Y el paso de lo días nos hace ver que el objetivo está cada vez más cerca; da igual lo que nos digan acerca de los motivos de las bajadas (posible enfrentamiento bélico EEUU-Irán, crisis de las hipotecas “subprime”, quiebra de importantes entidades bancarias norteamericanas como Lehman Brothers, …..). Pero, como siempre y más en este mundo, una dosis de prudencia no está de más; así que estamos en el camino, pero aún no se ha llegado ….. dejemos pasar el tiempo que dictará sentencia. Y a los analistas ni caso, de verdad, y a mí menos, que yo de esto no sé nada, sólo es una opinión.

Actualizo el gráfico para que veamos en qué punto estamos.